3900点前狠踩刹车，如何置身事外？

3899.96点，这是周四上证指数的最高点。

你看这个数字，它离3900点是多么近，近到仿佛一次心跳的距离，一个呼吸的长度。但在周四，这微不足道的0.04点，却成了一道无法逾越的深渊。那一刻，整个上证指数就像一个努力踮起脚尖，即将触碰到星辰的孩子，却在指尖微凉的瞬间，被一股无形的力量温柔而又坚决地按了回去。

随后便是那一泻千里的下落。我们都看到了结果——下跌1.15%，最终停靠在3831.66点，一个离3800点比离3900点更近的位置。

这一切只是市场的偶然吗？我无法相信。

要说那只“看不见的手”没有在那一刻狠狠踩下刹车，我是断然不信的。你把中证银行指数和上证指数的分时图叠在一起看，那幅景象就格外真切了，像一出精心编排的双人舞，每一个转身，每一次牵引，都有着明确的意图。

当大盘的荣耀就在3900点门口徘徊时(❶)，你看，银行股几乎是以一种高台跳水的姿态，决绝地砸向水面。那不是犹豫的、试探性的下跌，那是一种使命必达的果断，它的目的纯粹而清晰：将那个向上冲的主角，活生生地从舞台的聚光灯下拽回来。

更有趣的是下午开盘后。当上证指数开始加速坠落时(❷)，那只手似乎又显露出一丝“温情”。银行股居然开始了一段温柔的小幅反弹，像一只大手在急速下坠的物体下轻轻托了一下，延缓了它的跌势，不让场面变得过于难堪。它像一个经验老到的控场者，既要让指数回落，又不能让它摔得粉身碎骨。随后，它才松开手，引领着大盘走向更深的地方。

大约到了两点一刻，这场双人舞的主导者似乎觉得任务已经完成，便提前打卡下班了。银行指数就这样安静地横躺着，放任上证指数独自在最后的时间里挣扎、反弹、再下探，演完独角戏的最后几幕。

以日K线而言，上证指数周四的走势并不好看，再次浅浅的跌破了20日均线，犹如9月4日那样。但那次，用了三根K线，而这次，一根而已。这次，能否如9月5日这样，阳包阴，快速收复？

周四，是前期疯涨板块超买之后的调整吗？

显然不像。从广发刘晨明提出判断主线风险的乖离率来看，绝大多数成长流板块，也就是乖离率小幅下降，大多数还在0.6之上的甜点区，至多是光伏跌破0.6%，有小小的失速味道。

以中信五大风格指数为观察标的，对比周四的跌幅与之前9个交易日(始于9月5日的持续反弹)的表现你就会发现：最惨的是之前就没涨过的金融板块，之前涨得最多的成长板块反而是最抗跌的，前期涨幅第二的周期板块，跌幅也并不算多。

是的，这也是这波行情让许多在滞涨股中“躲牛市”的投资者最胸闷的一点，躲过了牛市，调整却是VIP内场位，首当其冲。

A股需要慢牛，A股不需要过快见到3900点乃至4000点激发全民热潮。经过周四的这番走势，相信大家对此有更深刻的认知。

显然，置身“指”外，是当下要考虑的一个问题，规避那些会引发指数躁动的板块。

银行、非银、白酒、石油石化，这些从来与上证指数休戚相关的板块，近期恐怕还是看看就好。

至于芯片，最新的确是强的离谱，但这也是强的离谱的消息面撑着。消息面这东西，就充满不确定性，至多咬牙享受。单论强度、规避指数等角度，真不如通信设备。

不过收盘后，又是新闻，不知道周五市场如何反应。

从规避上证指数来说，通信、“宁王”、固态电池、创业板，近期如此热闹也是有道理的，无论怎么上涨，都不会影响上证指数1个点，决然的置身指外。

当然，还有中小盘股。毕竟这些对上证指数的影响尤为有限。所以在周四我们也能看到，传统上小盘股被视为风险偏好的象征，往往是下跌中的重灾区，但周四中证1000、中证2000的跌幅，甚至还不如沪深300。当然，万得微盘股指数是例外，不过其近期相较中证2000就弱。

从中证2000的成交额A股占比来看，近期处于低值区域，再对看蓝色的中证2000相比中证A 股的比值，可以看到在低值区域，中证2000往往会有跑赢A股的表现。

如果跳出A股，那么港股显然更是避风港。

哪怕前提和芯片一起受利好传闻刺激大涨，周四跟着A股调整比较积极的恒生科技，反弹的力度也大，尤其是在A股收盘后继续反弹了0.4%，最终全日以下跌0.99%报收，也体现了抗跌性。

全日回调低点，甚至连5日均线都没碰一下。

至于今年早早就翻倍的港股创新药，从中证港股通创新药指数来看，周四竟然还上涨了0.67%，有景气度的行业，在近期的这波牛市中，真是可以“为所欲为”。