券商暴动！光大飙9%，“旗手”狂舞，陆家嘴论坛政策信号临近！

券商板块的集体躁动，总是从光大开始。

01 历史重现？光大异动唤醒牛市记忆

6月4日早盘，光大证券股价一度飙升超9%，连续两日成交放量突破10亿，单日成交金额更冲上18亿元高位。

香港市场同步呼应——中国光大控股盘中暴涨超16%，光大系异动迅速点燃券商板块：国盛金控、锦龙股份跟涨超6%，华林证券、东方财富全线飘红。

这一幕似曾相识：2013年8月16日，光大证券因量化系统故障导致“乌龙指”，71只权重股瞬间涨停，沪指2分钟暴涨130点。

尽管该事件以证监会重罚5.23亿元告终，但随后A股竟开启了一轮史诗级牛市。

02 政策风口：陆家嘴论坛的三大看点

此次异动的核心催化剂直指即将召开的“2025陆家嘴论坛”。

根据上海市政府5月30日发布会信息，论坛将于6月18日至19日举行，主题定为“全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展”。央行行长潘功胜、上海市长龚正担任共同轮值主席，中央金融管理部门将发布“若干重大金融政策” 。

三大焦点引发市场遐想：

- 资本市场改革：论坛设专场讨论“推动资本市场持续稳健发展”，结合近期中泰证券、南京证券定增获受理，券商再融资破冰信号显现；

- 金融开放升级：沪港金融合作、跨境便利化方案（如上海跨境人民币结算量占全国47%）或成政策重点；

- 科技金融链接：央行明确将展示“金融科技实践案例”，与AI金融、数字人民币场景联动。

03 券商崛起：低估值下的修复逻辑

板块爆发的另一重动力来自基本面支撑。2024年券商业绩显著回暖：

- 自营业务成为业绩增长的主要驱动力：中信证券净利润同比增长10.06%，招商证券净利增幅达18.29%；

- 18家披露业绩的券商中，16家实现营收、净利润双增，第一创业净利润同比暴涨157%；

- 截至2025年1月，证券ETF龙头近半年涨幅35.28%，份额增长显著，资金持续涌入。

低估值与低持仓形成“双击机会”。当前券商板块PB估值处于历史30%分位，机构配置比例不足3%。

04 隐秘线索：Circle上市牵动“光大生态链”

市场忽略的另一线索来自加密金融领域。

全球稳定币巨头Circle计划于6月5日在纽交所上市，拟募资8.8亿美元，成为稳定币领域首个IPO。

光大控股早在2016年联合IDG资本战略投资Circle，持股至今。若上市估值攀升，光大系资产重估动能强劲。

05 市场新周期：机构预判的共识与分歧

对于后市，头部机构观点呈现战略共识：

- 银河证券：陆家嘴论坛政策将支撑市场预期，调整空间有限，结构性机会凸显；

- 中金公司：中小盘成长股受益流动性宽松，AI算力、机器人、智能驾驶仍是主线；

- 中信证券：“中国权益资产正迎来年度级别牛市”。

分歧在于节奏——部分机构认为短期需消化获利盘，但政策与业绩的“双轮驱动”已明确券商板块的配置价值。

当“光大异动”再次成为市场热词，投资者仿佛听到了一声熟悉的发令枪响。

历史不会简单重复，但政策周期与市场周期的共振正在形成。6月18日陆家嘴论坛的政策礼包，或将成为检验“牛市旗手”成色的关键试金石。

而此刻，沉寂已久的券商板块，已在资本的暗流中悄然转身。